首先，我们必须清楚，每股收益（Earnings Per Share，EPS） 是公司盈利能力的一个核心指标，它是公司净利润除以已发行的股票数得出的结果。EPS 是评估公司经营状况的重要参考之一，但它并不是直接分给股东的钱，而是代表公司盈利的“指标”。例如，如果某公司每股收益为 5 元，这意味着公司在报告期内每一股的盈利为 5 元。然而，这并不意味着每个股东将拿到这 5 元。
尽管每股收益提供了关于公司盈利状况的信息，但股东能直接获得的，往往是 分红。有些公司会决定将部分盈利以现金的形式分配给股东，称为“分红”。但是，并不是每个公司都会选择分红，有些公司宁愿将盈利再投资于公司，进行扩展或研发，特别是成长型企业。也就是说，每股收益并不等于分红，它只是公司盈利的一部分。
公司分红的方式通常有两种:
现金分红:股东按照持有的股票数，收到现金支付。这是最常见的分红方式。
股票分红:公司用股票代替现金进行分红，股东获得额外的公司股票。这对于需要资金扩张的公司较为常见。
每股收益虽然是反映公司赚钱的能力，但是否能转化为股东的实际收入，还要看公司董事会的决定。
分红率是公司每股分红与每股收益的比率。它告诉我们，公司从每股赚取的收益中，有多少比例被分配给股东。如果一个公司的分红率较低，可能意味着它正在将更多的利润用于发展业务，而不是支付给股东。而如果分红率较高，可能表明公司认为盈利机会有限，更多资金应该返回给股东。
许多公司，尤其是成长型公司，可能会选择将所有盈利用于扩张和投资，而非分配给股东。这类公司通常会将更多的资金用于研发、并购、市场扩展等，目的是为了增加未来的盈利。因此，这些公司即使报告有较高的每股收益，也可能没有或只支付很小的股息。
成熟的公司，如一些大企业和公用事业公司，通常有更稳定的现金流，因此更倾向于支付股息。而那些处于成长期的公司，则会将资金用于扩展而非分红。此时，股东更可能通过 股价上涨 来获利，而非通过现金分红。
企业面临两种选择:1) 用盈利支付股东现金，2) 将盈利保留在公司内用于业务发展。决定是否分红、以及分红的多少，通常与公司的财务健康状况、行业前景以及未来发展策略息息相关。
除了现金分红，股票回购 也是公司回报股东的一种方式。当公司回购自家股票时，股东们不仅能通过股票升值来获得收益，回购还能够帮助股东在总股本减少的情况下，持有更大比例的公司股份，间接地获得更多的利润分配。
每股收益（EPS）的变化通常与股价变动密切相关。较高的EPS 通常会被市场视为公司盈利能力强的信号，可能会促使股价上涨。反之，每股收益下降 则可能导致股价下跌。因此，股东可以通过 资本增值（即股价上涨）来获益，尤其是当公司未支付高分红时。
对于长期投资者而言，他们通常会更加关注公司的整体发展潜力和股价的长期增值。如果公司将盈利再投资而不是支付分红，他们的收益更多来源于股价的增长。而短期投资者，则更可能关注每股收益和分红，因为他们通常期望在短期内通过股价波动和分红获得收益。
每股收益虽然直接反映了公司盈利状况，但股东的收益形态则可能不同。对于喜欢稳健收益的投资者，他们可能更看重公司的分红政策，而不单纯依赖股价波动。
以一些大型科技公司为例，像苹果和亚马逊，它们的每股收益增长迅速，但并不以高分红回馈股东。尤其是像亚马逊这样的公司，它选择将盈利再投资于业务扩张，而不是通过现金分红的方式回馈股东。相反，股东们从这些公司的股票升值中获得回报。
相对于科技公司，传统行业，尤其是一些公用事业公司或消费品公司，则倾向于稳定地支付高额分红。例如，可口可乐 和 宝洁 等公司，会定期向股东发放分红，股东的主要收益也来自于这些定期支付的股息。
最终，股东从每股收益中获得的收益并不直接等同于“分红”。每股收益是公司盈利状况的反映，而是否会转化为现金或股票分红，取决于公司的财务策略、未来发展需要以及股东的投资方式。
每股收益增长，尤其是当公司决定不发分红时，股东依然能够通过股票升值来获取回报。虽然有时看似公司“盈利了”，股东却未必能马上从中获益，但正是这一点，给了投资者更多的机会去分析和选择合适的投资策略。